Actividad económica: el mercado espera una leve recuperación en junio tras dos meses de caída

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dará a conocer este jueves el dato correspondiente a la actividad económica de junio, medido a través del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE). El indicador es seguido con atención por analistas y funcionarios, especialmente luego de que el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmara que este período sería el punto de partida de los “mejores 18 meses de las últimas décadas” para la economía argentina.

En mayo, y en sentido contrario a las expectativas del mercado, la actividad económica registró su segunda caída mensual consecutiva, con una baja del 0,5% respecto de abril. En la comparación interanual, el crecimiento fue apenas del 0,2% frente a mayo de 2025.

El desempeño estuvo sostenido principalmente por el sector agropecuario y la agroindustria, mientras que el comercio fue uno de los sectores más afectados. La menor actividad comercial también genera preocupación por su posible impacto sobre el nivel de empleo.

Qué esperan las consultoras para junio

Una de las estimaciones privadas indica que la actividad económica habría registrado una suba del 0,3% en junio respecto de mayo y un crecimiento del 1,7% en comparación con junio de 2025. Sin embargo, el segundo trimestre habría cerrado con una caída del 0,7%.

De acuerdo con este análisis, la recuperación sería limitada y no alcanzaría para revertir el escenario de estancamiento observado durante el segundo trimestre del año, debido a que la mejora se presentó de manera desigual entre los distintos indicadores relevados.

Por otra parte, un informe de Max Capital señaló que 14 de los 22 indicadores de alta frecuencia monitoreados registraron variaciones mensuales negativas durante junio. El seguimiento contempla sectores como la industria, la construcción, el consumo y las exportaciones.

Según ese relevamiento, los resultados reflejan una dinámica todavía débil para la actividad económica. No obstante, se aclaró que el monitor no contempla indicadores del sector agropecuario, cuyo desempeño podría generar un resultado más favorable.

Las advertencias de los economistas

El economista Gabriel Caamaño, de Outlier, sostuvo que los datos preliminares de junio son peores que los registrados en mayo. Sin embargo, consideró que el fuerte resultado negativo de mayo podría generar algún efecto de compensación.

En ese sentido, Caamaño señaló que la actividad continúa ubicándose considerablemente por debajo de las expectativas y anticipó que las proyecciones podrían seguir corrigiéndose a la baja.

El dato oficial del EMAE permitirá determinar finalmente si durante junio la economía logró interrumpir la tendencia negativa de los meses anteriores y cuál fue la magnitud de la recuperación o el retroceso registrado.